衍生金融工具什么意思
- 原生金融工具与衍生金融工具有何区别
- 判定原生金融工具还是衍生金融工具的方法是看下有没有另外一种金融合约对该工具产生决定性的影响！比如说某某股票期权。在该股票消失的情况。该期权也会消失！所以期权是衍生工具、该9112股票是基础原生工具.。
- 认股权证是衍生金融工具还是非衍生金融工具？
- 是为衍生金融工具、 除了股票是作为基础金融工具也就是非衍生金融工具，其他的诸于现货！期货！权证！齐7851全之类的都是从基础金融工具衍生蜕变而来,也称之为金融衍生品或者金融衍生工具、认股权证也是权证的一种。所以这也是金融衍生工具！、
- 什么是衍生金融工具?
- 衍生金融资产也叫金融衍生工具 （financial derivative）。金融4561衍生工具，又称“5941金融衍生产品”。是与基础金融产品相6151对应的一个概念！指建立在基础产品或基础变量之上！其价格随基础金融产品的价格（或数值）变动的派生金融产品，这里所说的基础产品是一个相对的概念！不仅包括现货金融产品（（如债券，股票，银行定期存款单等等）！也包括金融衍生工具，作为金融衍生工工具基础的变量则包括利率,汇率、各类价格指数！通货膨胀率甚至天气（温度）指数等、 金融衍生工具（derivative security)是在货币、债券！股票等传统金融工具的基础上衍化和派生的！以杠杆和信用交易为特征的金融工具、 常见工具： 0173（1）期货合约!期货合约是指由期货交易所统一制定的，规定在将来某一特定时间和地点交割一定数量和质量实物商品或金融商品的标准化合约！ （2）期权合约、期权合约是指合同的买方支付一定金额的款项后即可获得的一种选择权合同，证券市场上推出的认股权证、属于看涨期权。认认沽权证则属于看跌期权、 （3）远期合同，远期合同是指合同双方约定在未来某一日期以约定价值，由买方向卖方方购买某一数量的标的项目的合同？ （4）互换合同。互换合同是指指合同双方在未来某一期间内交换一系列现金流量的合同，按合同标的项目不同。互换可以分为利率互换，货币互换、商品互换、权益互换等。其中、利率互换和货货币互换比较常见。。
- 求解 ，金融衍生工具中关于利率互换的一个题目
- 我感觉你们学校比较认真负责、还涉及了中介费用！ 我我会讲的很罗嗦？阿弥陀佛 首先！你可能会疑惑A在国定利率和浮动利率上都占有优势！为什么还要和B换。 是不是说到你心坎上啦。 归根结底就是要发挥各自的融资比较优势！分享对方在另一一个市场的好处,怕你不懂，再详细一点好了、通俗的说、A的的信用比较高 B的信用比较低, A的特点是固定利率小于浮动利率，而B是固定利率大于浮动利率，所以A借B的浮动利率。B借A的固定利率！underdtand? 接接下来要开始换了。刚刚说了要发挥自己的比较优势？固定利率是2%、浮动利率是1%，所以双方都能省0.5%...所以A的利率是labor+0.5%。 B的利率是11.5%.... 累死我了、阿弥陀佛，
- 求这个敲桌子弹水瓶表情的一系列衍生改图
- 有很很多的一起发： !
- 衍生工具在资产负债表位置
- 交易性金融资产或交易性金融负债、 交易性金融资产的界定： 根据金融工具确认与计量会计准则的规定。金融资产或金金融负债满足下列条件之一的、应当划分为交易性金融资产或金融负债： (1)取得该金融资产的目的、主要是为了近期内出售或回购，如购入的拟短期持有的股票！可作为交易性3439金融资产! (2)属于进行集中管理的可辨认金融工具组合的一部分、且有客观证据表明企业近期采用短期获利方式对该组合进行管理！如基金公司购购入的一批股票,6098目的是短期获利,该组合股票应作为交易性金融资产、 (3)属于衍生工具。即一般情况下。购入的期8824货等衍生工具，应作为交易性金融资产、因为衍生工具的目的就是为了交易。但是，被指定且为有效套期工具的衍生工具，属1235于财务担保合同的衍生工具，与在活跃市场中没有报价且其公允价值不能可靠计量的权益工具投资挂钩并须通过交付该权益工具结算的衍生工具除外。因为它们不0723能随时交易，、
- 请问新会计准则中金融工具包括那些具体的会计科目？
- 楼主的问题我也曾经在这儿提过！下面这个网网站是我经理告诉我的,如果英文还行可以进去看。 [！
- 与财务风险相关与衍生金融工具相关的计算方法是怎样的
- 与财务风险及衍生金融工具相关的简单计算 尽管市面上有大量金融产品可用于控制利率风险和汇率风险、但是公司往往不能为其风险敞口进行对冲、或者！在某些情况下，公司可能会利用不同的内部策略来降低汇率敞口或利率敞口！是否进行对冲！取决于很多因素，包括：(1)公司目标;(2)公司风险概况和风险偏好;(3)风险敞口与公司规模的对比、例如。对于资产价值达1000万元人民民币的公司，10万元人民币的风险敞口可能被视为是不重大的;(4)对冲成本、如果成本5460高于敞口,资金管理部门可能选择不进行对冲;(5)是否存在适宜的产品;(6)可用于风险管理职能的资源。包括人力，时1854间和财力;(7)资金管理部门坚信，利率的未来变动对公司将是有利的， 一、衍生金融工具介绍 (一)对冲政策 制定对冲政策需要每个对于风险来源负有责任的小组的参与，由于是是战略决策？因此应由高级管理人员和董董事会审批？知识的投入包括了解企业所面临的金融风险和本企业的风险承受能力、由于有可能影响到竞争地位、因此应考虑套期保值的影响和机会成本，另外。对减少或减轻风险的费用应加以评估、对冲策略并不是为了预测市场。其目的是减少或消除与市场波动有关的风险，未来不太可能像过去一样。许多企业巳经发现使用事先的对冲技巧比尝试预测市场场往往更容易并且成本更低，对冲政策有助于避免事后判断、重要的是！它为工作人员和管理人员的的日常决策提供了一个明确的规范, (二)衍生工具 风险管理政策应规定什么衍生产品是可以接受的，以及一个企业是否可以使用远期。期货！期权或结合的战略！政策应指定产品是否可以买人或卖出！特别是关于期权以及相9764关的衍生金融工具!对于某些企业而言。完全地避免衍生生产品未必是一个好的选择！ (三)衍生工具市场的介绍 最近几年！衍生工具市场在金融和投资领域变得越来越重要，现在衍生工具市场已经经发展到一定状态！并且这对于所有的金融从业人员了解这些市场是如何运作！衍生工具如何使用及如何定价的问题是最基本的、衍生工具普遍可以分为几种！包括括期货合同？远期合同和期权！ I.期货合同， (1)期货合同的的概念！ 期货合同同是指在未来的某个时间按一定价格购买或销售一项资产的协议,全球有许多证券交易所进行期货合同交易。例如！美国的芝加哥交易所和芝加哥商品交易所。以及欧洲的欧洲交易所和欧洲期货1778交易所？东京金融交易所。新加坡交易所和悉尼期货交易所是亚太地区几家最大的交易所。 期货市场可追溯到中世纪、最初设立期货市场是为了满足农夫和商人的需要！例如！在某年年的4月份、一个个农夫确信将在6月份收获已知数量的谷物！但是农夫对收获的谷物物价格存在不确定性、在资源匮乏的年代。9636农夫很可能获得较高的价格!特别是在他不急于出手的时候、而在供给过度5184的年代!谷物很可能是按较低的价格被处置的！显然、这时农夫夫面临较大风险？ 如果1315有一家公司对谷物有持续的需求，那么这家公司也面临价格风险，在有些年份中！供给过度可能使价格变得有利于公司。但是在匮匮乏的年代，谷物价格可能极高！因此。农夫和公司在4月份或更早的时候进行接触。并就6月份农夫收获的谷物价格达成一致，包括双方方就一类期货合同进行谈判、该合同为各方提供了消除因谷物未来价格不确定而带来的风险的方法、 考虑到当年剩余月份公司仍有谷物需求，一旦旦收获季节结束！谷物会一直被保存起来直至下一季节，在保存谷物期间。公司并未承担任何价格风险、但产生储存风险！如1040果是农夫或其他人员储存谷物!那么公司及储存谷物的一方会面临未来谷物价格风险，因此仍然需要签订期货合同、 期货合同同的交易!一般利用公开报价系统完成、这包括交易员亲自在交7795易厅内碰面!被称作“交易场”。并利用一套复杂的手势来说明他们乐意开展的交易！但是，交易所越来越多地用电子交易取代公开报价系统。电子交易包括交易员使用电脑键盘输人客户要求他们执行的交易、所使用7915的电脑系统将买方和卖方进行匹配!许多多交易所实现了完全电子化交易， (2)场外交易市场、 并非所有的交易都是在证券交易所进行的，场外交易市场(OTC)是证券交易所之外的另一种重要的交易场所。它是指通过电话和计算机相相连的经销商网络，而且这些人并不实际碰面。交易在电话中中就能完成？交易的一方2848通常是为一家金融机构工作的交易员、另一方可能是为另一家金融机构工作的交易员或者企业资金管理人员或基金经理，就更为常见见的交易工具来说,金金融机构常常是“做市商”。这表明。他们始终准备好报出出价(他们准备购入的价格)和售价(他们准备售出的价格)。 在场外交易市场上，5151电话通话常常被录音,如果在达成一致的内容方面存在争议、可播放录音解决决问题,场外交易市场上的交易量一般比交易所内内的交易还要大、场外交易市场的一个主要优势是、合同条款不由交易所确定。市场参与者就任何具有相互吸引力的交易自由地进行谈判，而不利之处是，柜台交易常常存在某些信誉风险、原因是有合同不被履行的风险！ 衍生工具的场外交易市场和交易所市场都是非常巨大的！尽管对这两个市场的统计资料料严格来说并不可比！但是很明显！场外7635交易市场比交易所市场更大, 2.远期合同、 远期合同与期货合同的相似之处在于，它也是在未来某一时间按照一定的价格买人或售出一项资产的协议，但是，期货合同6570可在交易所交易的！而远期合同是在场外交易市场上交易的！ 外汇远远期合同是非常受欢迎的，大多数大型银行雇雇用现货交易员和远斯交易员？现货交易员交易易的是几乎立即交割的外币。而远期交易员交易易的是在未来某个时间交割的外币！ 期权！ (1)期权市场的历史。 早在18世纪，欧洲和美国首先开始交易看跌和看涨期权！期权的的场外交易市场自从20世纪80年代初斯以来发展迅速？在某些闽家！期权市场的规模已超过6430交易所的交易市场！在场外交易市场交易期权的好处之一是。能够按照企业资金管理人员或基金经理的特殊需要度身定制，例如，企业资金管理人员想要按特定的汇率用特定的美元金额购买英镑的看涨期权！但是未能准确地在证券交易所找到合适的交易产品，不过！许多投资银行可能乐意为满足企业资金管理人员需要的场外交易市场合同提出报价， (2)期权的类型与概念。 基本的期权类型为看涨4023和看跌期权？看涨期权赋予持有人在特定日期按照特定价格买人一项资产的权利、看跌期权赋予持有人在特定日期按照特定5165价格售出一项资产的权利,合同中的价格被称为行权价或或行使价,合同中的日期被称为终止日或到期日，在欧洲。仅在到期曰才可行使期权，而在美国，期权期限限内的任何时间都可行使期权、 需要强调的是？期权赋予持有者做某事事的权利,但持有者无须行使这份权利。这就将期权与期货或远期合同区别开来了，长期期货合同的持有者承承诺在未来某个时间按照一定的价格买入一项资产！相反！看涨期权的持有者可以选择是否在某个时间按照一定的价格买入资产。签订期货合同不会产生成本，但需要缴付交易费及保证金。相反，投资者必须为期权合同支付溢价。 (四)套期保值策略选择 套期保值决策总是涉及适当水平的风险和获利机会之间的权衡取舍，每种战略都有一个价格，或者是对冲产品的明确价格、或者是由对冲产生的机机会成本！套期保值策略应符合组织的业务目标！对冲产品从可接受的产品和战略中进行选择！并考虑其在风险险管理中的有效性!套期保值的决策应基基于业务目标和对风险的承受能力，而不是市场条件！ 期权和远远期合约的风险状况有所不同，远期合约能有有效抵消价格风险。但它们不能消除基准风险、如果保证特定比率是十分重要的，或者如果单个交易易规模很大！一个组织可以选择用远期合同减少或消除市场风险、 期权购买者为免受不利变动以及能够得益于有利方向变动而支付溢价!期权溢价取决决于若干因素？包括波动都会极大地影响期权权的价格，因此、期权在套期保值者需求最旺盛的时候价格最高！ 只要它是可以接受的政策、一个购买来的期权有时是被用来提高可盈利的远期合约的回报。通过锁定远期合约的的利得，以充分利用有利方向向的变动。这是非纯套期保值的一个连续运动！因为它涉及将市场机会最优化的问题！ 决定使用远期合约或期权。或两者的结结合进行对冲!取决于多多种因素？包括财务经理的技能和时间可用性，组织对于衍生产品的理解和接受、用于对冲S的的资金的可用性，对冲市场的特点，风险类类型对未来市场利率的预期？对冲产品及其用途需要考虑的因素包括： (1)假定基本风险和产品是一致的并且没有基基准风险、那么远期合约(包括期货)可以消除对价格风险的暴露！远期合约没有明确3521的费用、然而期货涉及交易费用和保证金要求， (2)期权买方得到防止不利变化的保护！但仍然能够受益于有利的变化！期权溢价是指获得这种保护的成本。 (3)期权卖方赚取期权溢价但也必须接受与期权相关的所有义务、该战略更加危险。因为没有3131已经执行的对冲？ (4)互换允许组织改变资产或负债的结构。互换要求交换或扣扣除剩余义务的净现值， (5)目标和预期帮助确定战略！远期通常抵消价格风险和潜在的收益，购买的期权提供保护以及有利变化时获得收益，远期将与其基础商品密切联系，而期权取决于行权价格与现期市场价格的关系、 (6)当与金融机构进行交易时、必要的信誉措施对于远期合约是必需的。因而需要保证金，购买的期权可能会也可能不会需要信贷措施或保证金！但卖出的期权需要场外市场的信贷措施或保证金(如果是通过互换进行的)， (7)购购买期权可以提供灾害保险!或当市场利率走势明显超出了容忍范围时提供保护，这种对冲可能会为当前的市场利率提供一个个临时的缓解、购买的期权将在一个有限的期限内为合同的名义金额提供保护， 二。主要衍生金融工具的简单计算 期货、远期和期权交易市场的发展到目前已经是非常成功的、并且流动性很强，如果投资者想1832要买入或卖出某物？通常都能够找到准备卖出或买入该物品的人，交易员可分成三大类：套期保值者！投机者和套利者， 套期期保值者利用期货,远期合约和期权、来降低他们因市场变量未来的不确定变动而面临的风险^投机者采用上述工具的目的是对未来市场变量的走向下赌注、套利者用两种或以上工具进行对冲。以锁定利润， (一)套期保值者 1.利用远期合同进行套期保值。 假设今天是2006年7月14日。一家总部设在美国的公司Import Co.。将于2006年10月14口为其从一家英国供货商购买的商品支付1000万英镑！这家公司可从金融机构按汇率1.8405买入以英镑表示的3个月远期合同、从而而对其外汇风险进行套期？这样能将要支付给英同出口商的价格同定在18405000美元、 假设还有另外一家美国企业Export Co.，向英国出口商品、在2006年7月14日，获知其将在3个月后收到3000万英镑，这家企业可通过按照汇率1.84售出价值3000万英镑的3个月远期合同，以对其外汇风险进行套期！这样能够锁定由英镑变现而得到的5520万美元？ 与选择进行套期相比，公同同选择不进行套期的吋候可能获得更好的收益？但也有可能更糟糕、9586假设10月14日的汇率为1.7!Import Co. 并未进行套期、那么！其必须支付的1000万英镑就变成了1700万美元。比1840.5万美元低、而如果汇率为1.9，1000万英镑就变成了1900万美元。那么这家公司肯定希望它进行套期保值了。如果Expmi Co. 不进行套期保值！那么情况正好与此相反、如果9月份的汇率低于1.84！那么这家公司肯定希望它进行套期保值了、如果汇率大于于1.84,它肯定定希望没有进行套期保值！总之，套期能够降低风险！但是6386套期后的结果不一定好于没有进行套期的情况。 2.利用期权进行套期保值、 期权也可用于套期c投资者在某一年的5月份拥有公司A的股票1000股，股价为每股28美元！这名投资者担心股价可能在未来两个月内下跌，因此想要要保护其价值!其可能在7月10日购买公司A的看跌期权合同。行使价为为27.5美元？如8039果有报价的期权价格为1美元,这个套期策略的总成本将5796为10x100=1000(美元 这个套期策略的成本是1000美元。但能够保证股票在期权期间内以不低于每股27.5美元的价格出售、如果公司A的市场价格降至低于每股27.5美元、那么可行行使期权,27500美美元得以变现。如果将期权成本考虑在内，那么变现金额为26500美元。如果市场价格保持在每股27.5美元以上。那么将不必行使期权！期满后丧失价值、但是。在这种情况下，所持股票的价值总是高于27500美元(或者在考虑期权成本的情况下！总是高于26500美元)！ 3.比较、 使用远期合同与使用期权进行套期之间存在根本性差异！设立远期合同的目的是。通过将套期保保值者靠标的资产将要支付或收取的价格固定,来中和风险，相反！期权合同能够提供9479保险而且期权不一定需要行使、但是这两种工具都为投资者提供了保护自己免受未来价格不利变动影响的方式。同吋使得投资者能够从有利的价格变动中获益、但是与远期合同不同的是。期期权要支付期权金？ (二)投机者 套期保值者想要避免因资产价格的不利变动而面临的风险！投机者希望对市场采取某种态度、他们或者为价格将会上涨而下赌注、或者为价格将要下降而下下赌注、 1.使用期货的投机者， 假设一1785个美_投机者在2月份认为!与美元相比。英镑在未来两个月内将走强！投机者可以采取的做法是在即7617期市场购买250000英镑、希望未来英镑可以卖出更高的价钱，投机者还可能签订以英镑表示的期货合同(4月份期满)作为长期头寸。假设现行汇率为1.8470美元元兑1英镑。并且4月份的期货合同是按照1.841美元兑1英镑！如果4月份的汇率是1.9美元兑1英镑、期货合同使投机者取得的利润为(1.9-1.841)x250000=14750(美元)、在即期市场、2月份按汇率1.847购买250000英镑的资产、在4月份按汇率1.9卖出。因此取得利润为：(1.9-1.847)x250000=13250(美元)。如果汇率跌至1.8美元兑1英镑！那么期货合同会产生的损失为：(1.847-1.8)>Mei元)。即期市场带来的损益可能与此略有不同，但是这些计算并未反映所赚取或支付的利息， 购买英镑的第一种方法。需要预付投资461750美元。而第7113二种方法仅需投机者将少量现金(大概是2万美元)存人被称为顾客保证金账户的地方!期货市场允许投机者借助杠杆作用、拿出小额初始始费用!投资者就能够保持较大的投机性头寸， 2.使用期权的投机者， 期权也可用于投机活动、假设现在是10月份,投机者认为公司B的股价可能在未来两个月内增加！该公司的当前股价是20美元、而期限为两个月，行使价为22.50美元的的看涨期权,目前售价为1美元、假设投机者愿意投入2000美元！那么一种方法是购买100股、另外一种方法是购买2000份看涨期权、假设投机者的想想法是正确的!公司B的股价在123660月份上涨到27美元！那么第一种方法能够产生利润：100x(27-20)=700(美元)， 但是！第二种方法产生的利润要大得多。公司B的看涨期权(行使价为22.5美元)产生利润4.5美元。因为它使得以22.5美元购买的东西价值变成27美元。按照第二种方法，2000个期权的总利润为2000x4.5二9000(美元),：扣除期权的初始成本，可得到净利润为9000-2000=7000(美元)。因此，这项期权策略比购买股票策略的盈利能力更强！期权也会产生较大的潜在损失！假设股价到12月份跌至15美元！第一种方法即购买股票产生的损失为100x(20-15)=500(美元)。由于看涨期权权期满时尚未行使,此期权策略将导致损失2000美元！即为期权支付的初始金额！期权提供了一种杠杆。对于特定投资，使用期权会放大大财务结果，出现好的结果自然是好事！坏的结果会导致损失整个初始投资！ 3.比较、 对于投机者来说！期货和期权的类似之处在4691于它们都提供了一种杠杆。但是，两者之间又存在着重大差异！投机者采采用期货时，潜在损失和潜在收益是非常大的，而采用用期权时，无论情况变得多么糟糕。投机者的损失会限定在为期权支付的初始金额上、 (三)套利者 套利者是期货！远期和期权市场上第三类比较重要的参与者、套利是指同时在两个以上的市场开展交易！以锁定无风险利润！ 某股票同时在纽约交易所和伦敦证券交易所交易！假设在纽约的股价为182美元、在伦敦的股价为100英镑？而汇率为1.85美元兑1英镑！套利者可能在在纽约购买100股股票,同时在伦伦敦卖出这些股票？在不存在交易成本的情况下、取得的无风险利润为100x[(1.85x100)-182]=300(美元)！交易成本可能会抵消小型投资者的利润。但是，大型投资银行在两地交易市场及外汇市场的交易费用很低、因此投资银行认为这样的套利机会是非常有吸引力的！会想尽办法尽可能能地加以利用！ 理论上！套利机机会不会持续很长时间、套利者在纽约购购买股票时！原则上供求关系会引起该股票在纽约的股价上升以及美元价格上涨！类似地、他们在伦敦销售股票时、该股票在伦敦的股价下降以及英镑价格会下降。很快，这两个价格在汇汇率上变成相等,实际上。套利者贪图利润的行为使得该股票在纽约及伦敦的股价(在折算后)之间不会出现重大的不一致！存在套利者！意味着5218在实际操作中！从大多数金融市场上的报价中仅可发现少数套利机会， 总的来说、衍生工具是具有多种用途的工具！正是这种多功能性会造成麻烦、有时！交易员受托对风险进行套期保值！或者遵循套利策略吋，会有意识或无意识地变成投机者、结果可能是损失惨重！为了避免这种情况的发生、非常重要的一点是。金融和非金融企业应应建立控制制度,以确保对衍生工具具的利用符合其预期(3的、应设立风风险限定，应每日对交易员的活动进行监控、以确保风险限定得以遵循！！
- 衍生金融工具信息披露相关规范准则有哪些
- 衍生金融工具派生8100于传统金融工具、是通0737过预测股价,利率，汇率等未来行情趋势、采用支付少量保证金、签订跨期合同或互换不同金融工具等交9160易形式的一种新兴金融工具!上世纪80年代以来！金融衍生工具的兴起和发展最为引人注目！其具有契约性和未来性。杠杆性，高高风险性和价值变动性等特点？使得传统会计理论无无法对其作合理科学的解释并对其准确计量和充分披露，为真实反映企4315业的财务状况，保护会计信息使用者的利益，必须改变衍生金融工具现有的披露模式，以达到企业相关会计信息进行充分披露的目的！ 一，衍生金融工具信息披露的现状及其局限性 (一)衍生金融工具信息披露的局限性 传统的会计模式是以实现原则为确认基础！以历史成本为计计量基础、以表内货币性指标为主要信息的报告模式。这样、以合同或契约形式出现的衍生金融工具因其不符合传统会计要素的定义和确认的标准！不具有实实物形态或非货币性形态!一直被视为“表外项目”而7590不加重视。财务报告的根本目标是向信息使用者提1134供决策有用的信息，在不同的时期、信息使用者对会计信息的需求是不同的！在知识经济时代。信息使用者的信息需求已发发生了较大的变化？人们从关注历史信息转向关注未未来信息。要求披露的信息量4100和范围大为扩大,对对会计信息质量(比如相关性和可靠性,可可比性和一致性等)的理解也发生了一些变化，在这这种情况下。传统统财务报告暴露出很多的局限性。企业内部和外部信息使用者都对衍生金融工具的会计信息披露提出了更高高的要求！ (二)传统的会计报告模式亟待改革 传统的会计报告模式是以资产负债表！损益表，财务状况变动表(现金流量表)及报表附注说明为报告主体、主要提提供货币化的会计信息？衍生金融融工具具有很强的流通性、很高的风险性和运用9853的复杂性！因此！及时准确地披4880露衍生金融工具的会计信息十分重要!但但在传统的会计模式下、由于会计确认原则及会计计量原则的局限性，衍生金融工具不能作为正式项目在资产负债表中反映、而只能以表外业务的形式出现，这种处理方式不能反映衍生金融工具对企业资产负债关系的影响，不符合充分揭示原则的要求。使投资者不能充分了解由于投资公司拥有的大量衍生金融工具所带来的风险！这实际上损害了投投资者的利益！同时，由于衍生金融工工具具有很强的杠杆作用、金融合约的价值往往高于保证金价值的数倍，这种高风险可能产生的后果是任何投资者进行决策时都不不能不考虑的重要信息，如果衍生金融工具不能在会计报表中充分揭示，将会隐藏巨大的风险，从而误导投资者！使之作出错误的决策，鉴于此、必须改革现行的会计报告模式！对衍生金融工具的信息披露给予足够的重视， 二！对衍生金融工具信息披露的探析 (一)财务报告模式目前仍是财务信息的主要来源 目前。财务报告仍是人们获取企业财务信息的最主要途径。正如美国注册会计师协会的“詹金斯委员会报告”中所指的、“没有证据表明由于用户认为信息不相关或其他原因而放弃财务报表的分析”、“没有用户建议财务报表应当予以淘汰并由组织财务信息的基本不同的手段来取代”…、但现行财务报告体系不能充分揭示有价值的信息！会计信息的相关性，可靠性受到了来自多方面的批评和怀疑、因此、必须在基本肯定现行财务报告模式的前提下对其进行改进。特别是衍生金融工具的信息披露问题、是一个非非常重要的方面？ (二)衍生金融工具对传统会计模式提出挑战 衍生金融工具自上世纪80年代以来发展迅速、它它对现代经济生活的影响越来越大，对现行传统的会计模式式造成了巨大的冲击和挑战!国际会计界从多个角度对这个问题进行了积极的探索和尝试、首先是争取将衍生金融工具从表外项目的范畴纳入到表内予以披露！国际会计准则委员会(IASC)在《编制和表述财务报告的概念结构》中、对可列为财务报表要素的项目的确认标准作过如下表述：(1)与拟被确认的项目有关的未来经济利益很有可能流入或者流出企业。(2)拟被确认的项目的成本或公允价值能够够可靠地加以计量。这个确认标准突破了传统会计确认标准的约束！放弃了以强调“过去交易或事项的结果”为标准的确认原则。而强调以“风险与报酬的实质转移3006”为标准的确认原则，这一修订使衍衍生金融工具成为报表要素,在表内进行反映成为可能！不过、由于衍生金融工具的复杂性。且仍处于不断的创新之中，会计8114确认原则的修订仅能使部分衍生金融工具的信息披露纳入表内!而不能使所有的衍生金融工具2352信息都能在表内列示, (三)衍生金融工具的确认与计量 美国的财务会计准则委员会(FASB)FASll9和IAS32的颁布。基本上使衍生金融工具所引起的金融资产和金融负债的确认和计量在财务报表内披露得以实现。FASB也不再局限于在财务务报表的附注中对衍生金融工具进行披露!1998年6月、FASB和IASC先后发表了第133号准则“衍生工具和避险活动会计”及“金融工具”确认与计量！而被会计界誉为是对金融工具会计甚至可以说是对财务会计确认与计量的重大突破、其基本观点可以概括如下：：(1)衍生金融工具代表了符合资产或负债定义的权利(rights)或义务(obli-gations),因而应当在财务报表中予以报告、(2)公允价值(Fair Value)是对金融工5941具最相关的计量属性、而对衍生金融工具来说！可能是唯一相关的计量属性！(3)只有这样的的资产或负债项目(即金融资产或金融负债)才应当在财务报表中报告！(4)计划列为避险项目所应提供的专门会计处理仅限于合格的项目， 按照FASB的观点、财务会计概念框架第6号关于资产和负债的基本特征证明，把衍生金融工具列为资产或负债是有充分根据的、因为。衍生金融工具的结算无非是处于有利或不利两种情况下！在有利利条件下，衍生金融工具的结算能导致收入现金。或其他金融资产或非金融资产、这是可能的经济利益，FASB认为这“令人信服地说明此种衍生金融工具是一项资产”。同样！在不利条件下结算衍生金融工具，需要要支付现金、或金融资产或非金融融资产!即承担未来牺牲资产的责任、这又足以说明此项衍生金融工具是一项负债。FASB认为。确认此种资产或负债能使财务报表更为完善。并包括括更多的信息，不过，这些衍生金融商品不像股票。债券！借款6588等传统的金融商品。它们开始发生时常常只反映一种相互承诺的交换，而很少甚至没有转移有0149形的补偿物, 由此可见、把衍生金融工具作为取得未来经济利益的权利或偿付未来经济损失的义务。符合财务会计概念框架中的资产和1483负债的定义？而确认为金融资产或金融负债！若用公允价值原则又能顺利地解决它们的计量问题。因为应用公允价值计量金融资产或金融负债能够提供决策相关的信息，鉴于当前诸多条件尚不具备、采用混合属性模式、即金融资产按公允价值计量，大多数金融负债按历史成本计量！这种公允价值和历史成本原则并存的会计计量模式不仅解决了衍生金融工具的计量问题，而且弥弥补了传统财务报表中单一计量原则的缺陷？应该说。这种计量模式对衍生金融工具的计量是恰当的、它使衍生金融工具可以在财务报表上进行可靠的计量和真实的反映、但是、它仅是一种权宜宜之计？会计界正寻求更为理想的解决方法、以反映更相关的衍生金融工具会计信息， (四)有待寻求一种披露衍生金融工具信息的良策 会计信息在财务报表中的披露必须满足充分揭示的原则。这是提高信息相关性和可靠性的基本条件。美国著名会计学家亨得里克森认为！企业会计报表的充分揭示原则应包括三项揭示标准：(1)揭示的适当性，指会计报表至少要揭示不致令决策者产生误解的信息！(2)揭示的公正性！指会计报表所提供的信息不偏袒于任何一个报表阅读者和使用者，(3)揭示的充分性。指在报表中要尽量包括所有与决策相关的重要信息！充分揭示原则应把上面的三项标准结合起来考虑！恰当运用！也就是说。如果衍生金融工具被忽略或遗漏、将引起信息使用者2862对财务报告的误解或误导其决策、则则该项信息应予以揭示，例如！根据IASC第48号征求意见稿中的规定！对第一类金融资产产和金融负债、不论其是否确认、企业都必须披露关于每一类金融工具的范围及性质的信息。利息风险的信息。信用风险的信息和金融融资产和金融负债的公允价值的信息!这些信息息的披露、对衍生金融工具的反映是比较充分的。必然会促进财务报表体系的发展和完善、使财务报表提供的信息更具有价值并满足相关性的要求。 三，衍生金融工具对财务报表体系影响的思考 衍生金融工具作为极其活跃的新的金融形式、必然会导致传统的财务报表体系发生巨大的变革、 (一)对财务报表要素构成的影响 修订后的财务报表要素确认标准放弃了以“过去交易或事项的结果”为标准的确认原则，强调以“风险与报酬的实质转移”为标准的确认原则，从而使衍生金融工具有可能成为财务报表要素的成员之一！IASC第32号准则中已经1005提出了金融资产，金融负债！权益性工具等几个新概念、必然会使传统的财务报表要素构成发生变革、因此，对传统财务报表要素构成将产生一定影响，应做如下改进： 1 完善现有会计报表格式！为充分反映衍衍生金融工具对企业未来财务状况、经营成果和现金流量的影响。有利报表使用者对衍生金融工具信息的需求，在传统资产负债表基础上、设计按金融性。非金融性分类的资产负债表、以便报表使用者直接获得关于金融性的如下信息：(1)衍生金融工具的公允价值和合约期限结构、(2)进行敏感性分析。披露市场波动情况下衍生金融工具公允价值的可能变化等、 2 增设衍生金融工具明细表！对已在企业运作的的衍生金融工具！根据其风险的集中程度。增设衍生金融工具明细表，较为详细披露衍生金融工具的名称。发生日期！实际成本、现行公公允价值！衍生金融工工具的性质！交易条件！合同条款！损益金额以及采用的会计政策和方法等内容！ 3 报表附注要披露资产负债表日风险集中信息、按照我国《企业会计准则第37号一金融工具列报》的要求。应当在报表附注中披露与衍生金融工具相关的信息有：(1)衍生金融工具风险及其形成原因。(2)衍生金融工具风险管理目标！政策和过2174程以及计量风险的方法、(3)衍生金融工具信用风险信息：(4)市场风险信息等、 (二)对财务报表的结构和编制方法的影响 打破传统会计要素5957对“资产”、“负债”的定义仅限于过去发生的交易易和事项的限制,而将之扩展到正在发生和未来发生的交易事项！使衍生金融工具具符合会计要素定义得以纳入财务报表!作为表内内正式项目反映？衍生金融工具的信息披露融入财财务报表体系，应在修改、补充表内项目、对其进行表内揭示的同时、还应对企业编报的2907报表种类加以补充！增加专门披露有关金融工具。特别是衍生金融融工具运用情况的辅助报表。应对已经纳入表内披露的衍0310生金融工具作进一步的说明, 参照美国财务会计准则委员会公布的财务会计概念框架第五辑《企业财务报表项目的确认与计量》。财务报告应包括财务报表主报！财务报表注释，辅助信息报表、财务报告的其他方法等四个组成部分！ 1 财务报表主表！这是报表的核心组成部分。表内披露内容应包括：(1)符合金融资产或负债的衍生金融工具的面值、合同或名义上的金额。在合约买卖双方分别确认为一项金融资产和金融负债，(2)缴纳保证金的金额和支付的期权费的金额。确认为企业6637的一项金融资产,(3)上述金融负债和金融资产在报告日的公允价值， 2 财务报表注释，进一步披露每一份合约的金额、表外揭示示的合约金额是对表内列报的必要补充!同时还应说明表内确认所采用的会计政策， 3 辅助信息，应披露以下内容： (1)衍生金融工具的类别及性质！如金融期货。期权，互换等、并进一步披露其所属的小类！如利率期货，外汇期货。股票指数期货等、 (2)从事衍生生金融工具交易的目的、对在报告日所持有的每一项衍生金融工具应详细说明持有目的。分别揭示是出于套期保值还是出于投投机目的! (3)相关风险及风险管理政策、衍衍生金融工具的交易伴随着利率风险和信用风险等。必须在会计报表附注中对相关信息予以披露、并对避险的净投资项目的性质及用于避险的衍生金融工具种类等风险管理政策以予说明。 (4)衍生金融工具价值的相关信息，打4448破传统会计要素对“资产”,“负债”的定义仅限于过去发生的交易和事项的限制，而将之扩展到正在发生和未来发生的交易事项！使衍生金融融工具符合会计要素定义得以纳入财务报表、作为表内内正式项目反映, (5)市场场价格预测信息、对于企业业在报告日所持有的衍生金融工具应揭示其市场价格在未来的可能变化！ (6)未来现金流量预测，对于报告日所持有的衍生金融工具应揭示其在未来可能引起现金流量波动的风险， 4 财务报告的其他方法及其说明。如反映不符合当前会计政策要求的重要信息！附加说明等。 (三)对财务报表及时披露衍生金融工具会计信息的影响 评价网络财务报告的信息作用有两个关键因素：一是会计报告的时间因素，即会计期间结束后多长时间内会计报告通过网络传递给3960使用者。二是会计报告的电子形式因素。即会计报告通过网络以何种形式展现在在使用者面前,实施衍生金融工具具网络财务报告最先考虑的是时间因素、而不是会计报告形式因素！由于衍生金融工具的价值波动幅度相相当大、因而如何在第一时间向会计报表使用者提供衍生金融工工具价值变动信息就更显重要, 在我国刚开始进行股份制改革和证券市场试点时，要求将会计报告放置于公司指定地点！并告知相关股东可以前去查询和阅读，从1993年6月份起。中国证监会要求上市公公司必须在指定报刊上公布会计报告！实地查询和报纸公开会计报告的方式都需要在会计期间结束后一段很长时间内才能将会计信息传达至使用者。所以无法满足衍生金融工具会计信息时效性的极高要求。因此、借助网络技术，采取网络财务报告才能彻底解决衍生金融工具对会计信息时效性要求的问题、 为能及时向1102使用者传送衍生金融工具会计信息、最为简单的方法就是提高企业整体定期财财务报告的披露时效性、当企业整体财务报告的披露时间缩短时，衍生金融工具会计信息的及时性就提高了，这种方法无需考虑衍生金融工具的价值可能发生巨大变动的独有特性，从而不单独采取提高衍生工具会计信息及时性的措施，本世纪以来！各大会计监监管机构陆续采取了提高财务报告及时性的措施、主要有两种方式： 一是直接缩短定期报告的披露时间！美国证监会SEC在2002年9月发布了“缩短定期报告编报日3421期和通过互联网报告”的规则，要求在三年年时间内将年度报告的披露期限缩短至60天，季度报告披露期限缩短至35天。我国目前规定上市公司必须在年度结束后4个月内公布上年度会计计报表!必须在季度结结束后2个月内公布上季度会计报表, 二是推2860行业绩快报制度？业绩快报制度是指会计期间结束后，在正式的定期报告披露前，上市公司可以通过网络络及时披露未经注册会计师审计的主要会计数据和经营指标的一种制度！日本不缩短定期报告披露露期限！而是采用业绩快报形式，我国从2004年开始在中6666小企业板块推行业绩快报制度，并逐渐推广到主板市场的上市公司、 通过网络报告会计信息！将对财务报表及时披露衍生金融工具会计信信息产生影响？同时有助会计信息的整体时效性和相关性的提高。但受现阶段会计技术条件的限制、企业仍然无法缩短披露会计报告的日期！随着会计和计算机网络技术的发展和完善。定期报告的披露期限将将可以进一步缩短、 四！结论 随着市场经济的深化和金融市场的国际化。衍生金融工具具逐渐成为我国经济运作的一个重要组成部分！衍生金融工具的产生！发展与应用，不仅使金融理论发生了剧烈变革！也给传统的财务会计理论与实务带了深远的影响、尤其表现在会计信息披露方面。因而，衍生金融工具的相关信息能客观披露实6446为必要？笔者认为。应当改善财务报表格式！调整财务报表要素构成。增加衍生金融工具明细项目及风险变动的披露内容，应当改进财务报表编制方法。以达到充分披露衍生金融工具相关信息的目的，应应当使用网络报表以达到报表报出的时效性要求？、
- 金融衍生产品有些什么样的风险和收益?
- 金融衍生产品的投资风险很高。适合偏偏好风险、追求高收益的投资者！金融衍生产品的价格很大程度度上取决于标的产品的价格波动！例如、股票指数期货的价格波动主要取决股票指数的现货价格的波动！如果股票现货市场的价格大幅幅波动？那么经过杠杆倍数的放大效应后！该种股票衍生产品就具有非常大的风险，金融衍生产品的高风险很大程度上来自衍生产品的交易制度！比如期货交易中采用保证金制度！如果保保证金为10%、杠杠杆比率就是10倍！价格变动1%！投资者的盈亏就变动10%，金融衍生产品创新在带来更高收益的同时！其隐含的风险也更加难识别，投资者应当对此做好充分的准备！衍生品的风险有时不仅会使交易者遭受巨大损失。还会危及整个金融市场的安全。期货等基础衍生9690产品的风险很高，但收益也可能很高、这与9604其交易制度所决定的杠杆倍数密切相关!由于组合投7029资效应!商业银行推出的人民币理财计划，外币理财计划等结构性金融衍生产品的预期收3260益水平。通常高于储蓄存款而低于期货等衍生产品的杠杆收益、其收益相对稳定！。
